Dergiler / Balıkesir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi / 2016 / İİBF 10. Yıl Özel Sayı

HİSSE SENETLERİNİN VARANTLARA DAYANAK VARLIK OLUŞUNUN HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ: OLAY ÇALIŞMASI YÖNTEMİ İLE BIST’TE BİR UYGULAMA

Impact of First-Time Warrant Issuance on Underlying Stock Returns: An Analysis with Event Study on BIST

Melek AKSU,Şakir SAKARYA

Sayfa
21–37
DOI
—

Özet

İlk kez hisse senetlerine dayalı yatırım kuruluşu varantlarının ihraç edilmesinin hisse senedi fiyatları üzerindeki etkisinin incelendiği bu çalışmada olay çalışmasından yararlanılmıştır. Şirketlerin hisse senetlerine dayalı yatırım kuruluşu varantlarının ilk kez ihraç edilmesi ile hisse senetlerinin fiyatlarında bir düşüş gözlenmiş ve hisse senetlerinin varantlara dayanak olduğu tarihler etrafında negatif kümülatif anormal getiri tespit edilmiştir. Bu durum, piyasanın etkin olmadığını göstermektedir

Abstract

This paper examines the impact of first-time issuance of covered warrants on prices of underlying stocks listed on BIST. Event study methodology is used to analyze price impact of underlying stocks around the first-time issuance dates of covered warrants. A negative price impact of first-time issuance of warrants on underlying stocks’ prices and a significant negative cumulative abnormal returns around the first-time warrant issuing dates are investigated. These results mean that the market is inefficient.

Anahtar kelimeler: Yatırım Kuruluşu Varantı, Fiyat Etkisi, Varant İhracı, Olay Çalışması