TÜRKİYE’DE PARA POLİTİKASI VE TOPLAM FAKTÖR VERİMLİLİĞİ

Özet

Para politikasının reel ekonomi üzerindeki etkilerini inceleyen literatür genellikle para politikasının yansız olduğunu veya reel ekonomiyi toplam talep yoluyla sadece kısa vadede etkilediğini ileri sürmüştür. Buna karşın para politikasının ekonominin arz yanını gösteren toplam faktör verimliliği üzerindeki etkisini inceleyen çalışma sayısının sınırlı olduğu görülmektedir. Bu çalışma para politikasının toplam faktör verimliliği üzerinden ekonominin toplam arz yanına nasıl yansıdığını Türkiye ekonomisi açısından incelemektedir. Sonuçlar M2 para arzı ile reel ekonominin arz yanlı performansının ölçüsü olan toplam faktör verimliliği arasında çift yönlü nedensellik ilişkisinin olduğunu göstermektedir

Abstract

Literature researching the effects of monetary policy on the real economy generally argues that the monetary policy is neutral and affects the real economy through aggregate demand only in the short term. On the other hand the number of studies on the effects of monetary policy on total factor productivity which represents the supply side of the economy is limited. In this study we investigate the reflections of monetary policy on the aggregate supply through total factor productivity for the Turkish economy. The results show that there is a bilateral relationship between M2 money supply and total factor productivity, which is a measure of supply-side performance of the economy