Bireysel Emeklilik Fonları ve Cari Açık Arasındaki İlişki: Türkiye Örneği

Relationship of Between Private Pension Funds and Current Account Deficit: A Case of Turkey

Özet

Bu çalışmanın amacı, 2004:Ç1-2016:Ç2 dönemiiçin Türkiye’de 2003 yılından beri uygulanmaktaolan bireysel emeklilik sistemi ile elde edilenfonların, cari açık ile olan ilişkisini incelemektir. Sözkonusu değişkenler arasındaki kısa ve uzun dönemarasındaki ilişki incelenirken, yapısal kırılmalarıdikkate alan Gregory-Hansen eşbütünleşmeanalizinden, FMOLS ve CCR modellerinden ve TodaYamamotonedensellik testinden yararlanılmıştır.Yapılan analiz sonucunda, uzun dönemde bireyselemeklilik fonları ile cari açık arasında negatif yönlübir ilişki olduğu, bununla birlikte kısa dönemde iseanlamlı bir ilişki olmadığı görülmüştür. Ayrıca, hatadüzeltme mekanizmasının işlediği ve kısa dönemdeortaya çıkan şokların bir yıl sonra ortadan kalktığısonucuna ulaşılmıştır.

Abstract

The aim of this study is to examine the relation between the funds obtained by the private pension system, which has been implemented since 2003 in Turkey for the period of 2004:Q1- 2016:Q2, and the current account deficit. While examining realtionship of between in the short run and long run, Gregory-Hansen Cointegration test with structural breaks, the FMOLS and CCR models and the Toda-Yamamoto causality test were used. Recording to results of the analysis, it was found that there was a negative relationship between the private pension funds and the current account deficit in the long run but there was no statistically significant relationship in the short term. In additon, error correction mechanism operates and the short run shocks disappear after a year.