Dergiler / Celal Bayar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi / 2018 / Cilt: 16 - Sayı: 2

TÜRKIYE’DE YÖNETIM KURULU BAĞIMSIZLIĞI VE FINANSAL PERFORMANS İLIŞKISI: BİST 100 ÜZERINE BIR ARAŞTIRMA

BOARD INDEPENDENCE AND FINANCIAL PERFORMANCE IN TURKEY: AN EVIDENCE ON BIST 100

Emir OTLUOĞLU, Emre Selçuk SARI

Sayfa
99–116
DOI
—

Özet

SPK’nın 2011 yılında yayınladığı tebliğ ile halka açık şirketlerin yönetim kurullarında bağımsız üye bulundurması zorunlu hale gelmiştir. Bu çalışma, yönetim kurullarında bağımsız üye bulunmasının finansal performans üzerindeki etkisini arştırmaktadır. Çalışmanın örneklemini BİST100 Endeksi’nde yer alan şirketler oluşturmaktadır. Çalışmada yönetim kurulu bağımsızlığı ile muhasebe temelli, piyasa temelli ve nakit temelli finansal performans ölçütleri arasındaki ilişki incelenmiştir. Uygulanan regresyon analizinin sonuçlarına göre yönetim kurulu bağımsızlığının, Tobin’in q oranı üzerine olumlu yönde, özsermaye kârlılığı ve nakit akışları üzerinde olumsuz yönde etkisi olduğu gözlemlenmiştir. Bu çalışma yönetim kurullarında bağımsız üye bulunmasının piyasa temelli finansal performans ölçütleri üzerinde bir artış meydana getirdiğini göstermiştir.

Abstract

The communique issued by Capital Markets Board of Turkey(CPM) in 2011 requires the attendance of independent board membersof public companies. This study examines the relationship between thepresence of independent board member and financial performance.The sample of the study consists of the companies listed on BorsaIstanbul (BIST) 100 Index. The relationship between the boardindependence and accounting based, market based and cash basedfinancial performance indicators is examined. The result of regressionanalysis indicates that the board independence affects Tobin’s Qpositively and ROE and Cash Flow negatively. This study implicates thatthe presence of independent board member has caused an increase inmarket based financial performance of companies.