VERİ ZARFLAMA ANALİZİ (VZA) VE ÇOK NİTELİKLİ FAYDA TEORİSİ (MAUT) YÖNTEMLERİ İLE FİNANSAL ETKİNLİKLERİN KARŞILAŞTIRMALI ANALİZİ

COMPARATIVE ANALYSIS OF FINANCIAL EFFICIENCIES WITH DATA ENVELOPMENT ANALYSIS (DEA) AND MULTI-ATTRIBUTE UTULITY THEORY (MAUT) METHODS

Özet

Bu çalışmanın temel amacı, Çok Kriterli Karar Verme (ÇKKV) yöntemleri ile tekstil firmalarının finansal analizinin yapılmasıdır. "Verilen bir problem için hangi ÇKKV yöntemi en uygundur?", literatürde yer alan önemli bir sorudur. Çalışmada farklı ÇKKV yöntemleri ile analiz yapılmış ve sonuçlar karşılaştırarak, literatürdeki soruya küçük de olsa bir katkı yapmak amaçlanmıştır. Ayrıca, tekstil sektörü paydaşlarına ve yatırımcılarına bir perspektif sunulması, çalışmanın diğer bir amacıdır. Bu çalışmada, 2008-2015 yılları arasında BIST'de (Borsa İstanbul) işlem gören tekstil sektöründeki 22 firmanın finansal faaliyet ve performanslarını belirlemeye çalışılmıştır. Etkinlik analizi, firmaların finansal göstergeleri kullanılarak VZA yöntemi ile yapılmıştır. Ayrıca, finansal performansı belirlemek için MAUT yöntemi uygulanmıştır. Bu çalışmada VZA (BCC), VZA (CCR) ve MAUT yöntemleri ile elde edilen etkinlik ve performanslar birlikte incelenmiş ve karşılaştırılmıştır. Buna göre üç yöntem için BİSAS’ın tüm dönem boyunca en başarılı şirket olduğu görülmüştür. Bunu ise ESEMS, SNPAM, ATEKS ve KORDS firmaları takip etmiştir.

Abstract

The main purpose of this study is to perform financial analysis of textilecompanies with Multi Criteria Decision Making (MCDM) methods. "WhichMCDM method is most suitable for a given problem?" is an important questionin the literature. The study was carried out with different MCDM methods andthe results were compared and it was aimed to make a small contribution to thequestion in the literature. In addition, providing a perspective to thestakeholders and investors of textile sector is another aim of the study. In thisstudy, were attempt to determine the financial activities and performances of 22firms in the textile sector, which were traded in BIST (Borsa Istanbul) during2008–2015. The efficiency analysis was done by DEA method using thefinancial indicators of the firms. Furthermore, the MAUT method was appliedto determine financial performance. In this study, the efficiency andperformance orders obtained with the DEA (BCC), DEA (CCR), and MAUTmethods were examined together and then compared. Accordingly, it was seenthat BISAS was the most successful company during the whole period for thethree methods. The following companies were found to be ESEMS, SNPAM,ATEKS, and KORDS.