Dergiler / Ekonomi İşletme ve Maliye Araştırmaları Dergisi / 2021 / Cilt: 3 - Sayı: 2
Bitcoin ve Altın Fiyatları Arasındaki İlişkinin Maki Eşbütünleşme Testi İle İncelenmesi
- Sayfa
- 217–230
- DOI
- —
Özet
Altın madeni binlerce yıldır kullanılan bir meta iken, günümüzde de güvenilirliği en yüksek olan yatırım aracı konumundadır. Ancak son zamanlarda kullanılan kripto paralar portföyümüzü etkilemektedir. Bitcoin kripto paraların en çok alınıp satılanıdır. Portföylerde yer alan alternatif yatırım araçları olduğu için, bu iki bağımsız değer arasındaki ilişki bu çalışmanın ortaya çıkmasına ilham kaynağı olmuştur. Bu çalışmanın amacı, 10.01.2014 ile 11.12.2020 dönemleri arasında günlük Bitcoin fiyatları ile altın fiyatları arasında bir nedensellik-eşbütünleşme ilişkisi olup olmadığını araştırmaktır. Uygulama bölümünde Toda Yamamoto nedensellik ve Maki Eşbütünleşme testi uygulanmıştır. Toda Yamamoto nedensellik testi sonuçlarına göre, çift taraflı olarak nedensellik ilişkisinin olduğu saptanmıştır. Maki eşbütünleşme testi sonuçlarına göre ise, seriler arasında uzun dönemli ilişki olmadığı görülmüştür. Sonuç olarak uzun dönemde yatırımcıların aynı portföyde her iki yatırım aracına da yer vererek riski düşürücü bir etki oluşturacağı düşünülmektedir.
Abstract
The gold mine has been a commodity used for thousands of years, today it is also an investment tool with the highest reliability. However; cryptocurrencies that are recently used are affecting our portfolio. Bitcoin is the most traded cryptocurrency. Since there are alternative investment instruments involved in portfolios, the relationship between these two independent values inspired the emergence of this study. The aim of this study was to investigate whether there is a causality-cointegration relationship between daily Bitcoin prices and gold prices for the periods between 10,01,2014 and 11,12,2020. In the application section, Toda Yamamoto causality and the Maki Cointegration test were applied. According to the results of the Toda Yamamoto causality test, there is a two-way causality relationship. According to the results of the Maki cointegration test, there was no long-term relationship between the series. As a result, it is expected that in the long term, investors will have a risk-reducing effect by including both investment instruments in the same portfolio.