EKONOMİK KATMA DEĞER (ECONOMIC VALUE ADDED) (EVA©) VE NET KAR: İMKB’DEKİ HİSSE SENEDİ FİYATLARININ ANALİZİ (1995-2000)

Özet

EVA© net işletme karı ile işletmenin tümüne veya bir projeye yatırılan tüm sermayenin fırsat maliyeti arasındaki fark olarak tanımlanmaktadır. Başka bir deyişle, EVA© işletme karının, kullanılan toplam sermayenin maliyetini karşılayıp karşılamadığını ölçmektedir. Bu çalışmanın amacı son yıllarda dünyada şirketlerin performanslarını ölçmek amacıyla yaygın olarak kullanılan EVA©ile İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) ’de işlem gören hisse senetlerinin fiyatları arasındaki ilişkiyi göstermek ve hisse senedi fiyatlarını belirlemede kullanılan geleneksel ölçülerden biri olan Net Kar ile EVA©’yı karşılaştırmaktır. Sonuçlar dikkate alındığında EVA©’nın İMKB’de işlem gören hisse senetlerinin piyasa değerleri ile istatistiksel olarak yüksek düzeyde ilişkisi bulunduğu belirlenmiştir.