Enflasyonist Koşullardaki Türkiye Ekonomisine İlişkin Bir Para Talebi Modeli Çalışması

Study of a Money Demand Model for the Turkish Economy in Inflationary Conditions

Özet

İstikrarlı bir para talebi fonksiyonu, makroekonomideki gelişmelerin yorumlanması ve tahmin edilmesindeoldukça yararlı bir araç olduğu için üzerinde sürekli çalışılan bir konudur. Bu çalışmada, Türkiye'de paratalebi ile gayri safi yurtiçi hâsıla, tüketici fiyatları endeksi, döviz mevduatları ve mevduat faiz oranlarıarasındaki ilişkiler, 1988-2004 yıllarına ilişkin, 67 gözlemden oluşan üçer aylık veriler kullanılarak zamanserisi analizi ile incelenmektedir. Gelir ve faiz oranlarındaki değişikliklere karşı para talebi duyarlılığı vezaman içinde para talebi fonksiyonunun istikrarı, çalışmanın ana konusudur. Bu kapsamda çalışmadaTürkiye'de istikrarlı bir para talebi denkleminin olup olmadığını belirlemek ve varsa, para talebinin gelirve faiz oranı esnekliklerini tahmin etmek amaçlanmıştır. Ayrıca yeni bir para talebi modelinin yenidentanımlanması da çalışmanın unsurlarından birisidir. Ampirik sonuçlar, Türkiye için durağan bir paratalebi fonksiyonunu desteklemektedir. M2, ekonomik olarak nominal büyüme oranına, enflasyona ve faizoranına anlamlı ölçüde duyarlı bulunmuştur.

Abstract

A stable money demand function is a subject of constant study, as it is a very useful tool for interpreting and forecasting developments in the macroeconomy. In this study, the relationships between money demand and gross domestic product, consumer price index, foreign currency deposits, and deposit interest rates in Turkey are analyzed by time series analysis using quarterly data consisting of 67 observations for 1988- 2004 is being examined. The sensitivity of money demand to changes in income and interest rates and the stability of the money demand function over time are the main subjects of the study. It aims to determine whether there is a stable money demand equation in Turkey and estimate income and interest rate elasticities of money demand if any. Besides, redefining a new money demand model is aimed. The empirical results support a stable money demand function for Turkey. M2 was found to be significantly sensitive to the nominal growth rate, inflation, and interest rate.