Testing purchasing power parity for the new EU members and Turkey: Panel cointegration analysis with disaggregated CPI

Yeni AB üyeleri ve Türkiye için satın alma gücü paritesi testi: TÜFE alt endeksleriyle bir panel eş-bütünleşme analizi

Özet

Bu çalısma, yeni AB üyesi geçis ekonomileri ve Türkiye’nin tüketici fiyatları alt endekslerini kullanarak, satın alma gücü paritesi (SGP) hipotezini test etmek amacıyla çok değiskenli panel es-bütünlesme tekniğini uygulamaktadır. Amacımız, tahmin edilen parametrelerin sadece bir ekonominin sektörleri arası değil, fakat aynı zamanda farklı geçis sürecindeki ekonomiler arası kıyaslamasını yapmaktır. Bulgumuz, SGP hipotezini destekleyecek es-bütünlesme kanıtlarının elde edilememesindeki basarısızlığın hem toplulastırılmıs verilere ticarete konu olmayan malların dâhil ediliyor olmasına, hem de ticaret iliskilerinin derinliğine atfedilebilir olmasıdır.

Abstract

This study applies multivariate panel cointegration technique to evaluate PPP hypothesis by using consumer price sub-indices of new EU member transition economies and Turkey. We aim not only to compare parameter estimates across the sectors of an economy but also across the economies at different EU transition stages.We find that failure to get evidence for cointegration to support PPP can be attributed to the inclusion of non-tradable goods in the aggregated data, as well as to the extent of trade relationship.