Görünmez ama hissedilmez değil: Türkiye'de çıktı açığı

Özet

Bu çalısmada, Yeni Keynesyen bir model kullanılarak Türkiye ekonomisi için bir çıktı açığı göstergesi türetilmistir. Geçtiğimiz on yıllık dönemdeki yapısal dönüsüm süreci dikkate alınarak, model 2002-2010 dönemi için Bayesçi yöntem kullanılarak tahmin edilmistir. Bulgular, küresel krizin etkisiyle 2009 yılının ilk çeyreğinde dip yapan üretimin, 2010 yılının üçüncü çeyreği itibarıyla halen potansiyel düzeyine ulasamadığını göstermektedir. Üretimin iki yıl boyunca potansiyel düzeyinin altında seyretmesi, yasanan krizin derinliği hakkında çarpıcı bir kanıt sunarken, anılan dönemde enflasyon üzerinde asağı yönlü baskı olusturan unsurlardan biri olmustur.Bununla birlikte sonuçlar göstermektedir ki, fiyat istikrarını gözeten para politikasının talep yönetimini etkin bir sekilde yürütebilmesi için, toplam talep kosullarını belirleyen iç ve dıs etmenlerin ayrıstırılması kritik önem tasımaktadır.

Abstract

In this study, an output gap measure is derived for the Turkish economy using an estimated New Keynesian model. Considering the ongoing structural transformation during the last decade, the model is estimated for 2002-2010 period using Bayesian techniques. The results indicate that output, which reached a trough in the first quarter of 2009 due to the global crisis, has not returned back to its potential level as of the third quarter of 2010. Below-potential level of output for two subsequent years after the crisis has not only provided striking evidence on the depth of the crisis, but also emerged as a major factor exerting downward pressure on inflation during this period.On the other hand, the results point out that the identification of domestic and external drivers of aggregate demand has a critical role for an effective demand management in monetary policy focusing on price stability.