The case for four percent inflation

Özet

Z Birçok merkez bankası yüzde ikiye yakın enflasyonu hedeflemektedir. Bu çalışma, politika yapıcıların yüzde dört enflasyonu hedeflemelerinin daha iyi olacağı görüşünü ileri sürmektedir. Yüzde dört enflasyon hedefi, para politikası üzerindeki faiz oranlarındaki sıfır sınırından kaynaklanan kısıtlamaları hafifletecek ve neticesinde iktisadi bunalımların şiddeti daha az olacaktır. Bu fayda, yüzde dört enflasyon ekonomiye önemli ölçüde zarar vermediği için minimum maliyetle elde edilecektir.

Abstract

Many central banks target an inflation rate near two percent. This essay argues that policymakers would do better to target four percent inflation. A four percent target would ease the constraints on monetary policy arising from the zero bound on interest rates, with the result that economic downturns would be less severe. This benefit would come at minimal cost, because four percent inflation does not harm an economy significantly.