THE ROLE OF CREDIT RATING AGENCIES IN TURKEY’S ECONOMY: ARE CREDIT RATING AGENCIES BEIN POLITICIZED?

KREDİ DERECELENDİRME KURULUŞLARININ TÜRK EKONOMİSİNDEKİ ROLÜ: KREDİ DERECELENDİRME KURULUŞLARI SİYASALLAŞIYOR MU?

Özet

Globalleşme dünyada hem ticari piyasalarda hem de sermaye piyasalarında sınırları ortadan kaldırmıştır. Bu durum sermaye yatırımlarınm dünya çapında yapılabilir hale gelmesini kolaylaş-- tırrnıştır. Günümüzde dünyanın herhangi bir yerinde bulunan bir yatırımcı dünyanm başka bir ye-- rirıdeki yatırım araçlarma yatırım yapabilir. Yatırımcılara yatırım yapmaları için gerekli bilgileri sağlayacak olan kuruluşlarm başında kredi derecelendirme kuruluşları gelmektedir. Yatırırncılarm yatırım kararı almasında kredi derecelendirme kuruluşlarının ülke hakkında vermiş olduğu kredi notu bu yatırımda belirleyici bir rol oynamaktadır. Kredi derecelendirme kuruluşunun vermiş oldu-- ğu notlar bazı ülkeler için kurtuluşun bir reçetesi olurken bazıları için sonun başlangıcı anlamına gelmektedir. Bu çalışmada kredi derecelendirme kuruluşlarınm dünü bugünü ve yarmı üç bölüm olarak ele alınmıştır. İlk bölümde kredi derecelendirmenin tanımı, kredi derecelendirmenin tarihi, derecelendirme ihtiyacınm nedenleri, derecelendirmenin ülke ekonomileri açısmdan önemi hakkm-- da bilgiler verilmiştir. İkinci bölümde kredi derecelendirme kuruluşlarınm vermiş olduğu notlarm bazı ülkelerin piyasalarında ve ekonomilerinde oluşturduğu etkiler Amerika ve Avrupa Birliği ül-- kelerinin ekonomik verileri ışığında analiz edilerek dünyadaki kredi derecelendirme kuruluşlarınm günümüzdeki durumu ele alınmıştır. Son bölümde ise kredi derecelendirme kuruluşlarınm neden olduğu sorunlara değinilmiş, ülke yetkilileri ve uzmanların görüşleri doğrultusunda bunlarm gele-- ceğe olası yansımaları hakkında öngörülerde bulunulmuştur. Sonuç bölümde konuyla ilgili düşünce ve öneriler ortaya konulmuştur.

Abstract

Globalization has removed the boundaries not only in capital markets but also in commer— cial markets. This situation has made it easier for intemational investors to make capital investments all over the world. An investor anywhere in the world can invest in any investment instrument in anywhere around the world.One of the most important organizations providing the necessary infor— mation to the investors is credit rating agencies.The credit scores given by the credit rating agencies play very significant role in investors’ making decisions for their investments.While the scores given by credit rating agencies help some countries to get rid of financial crises,they lead others into financial crises. In this study, the past, the present and the future of credit rating agencies have been examined in three sections. In the first section, some information has been given about the definition of credit rating, the history of credit rating, the causes of need for making credit rating and the role of credit ratings in financial markets.In the second section, the effects of the credit rating scores given by credit rating agencies on the financial markets and on the economies of some countries have been analyzed in the light of the economic data from the US and Europe and some information has been given about the present situation of the credit rating agencies all over the world.ln the third section ,the problems caused by credit rating agencies have been mentioned and some predictions have been made about the future consequences of them in the light of experts point of view.In the last section, related thoughts and suggestions have been put forward.