Para politikası etkilerinin ölçümü: türkiye örneği

Bu çalısmada, Türkiye ekonomisi için para politikasının reel etkileri, Ocak 1988-Aralık 2003 dönemi verileriyle VAR’ı temel alan Cochrane (1998) yöntemi kullanılarak sınanmıstır Elde edilen bulgulara göre, hem öngörülmeyen hem de öngörülen para politikasının reel etkileri oldugu görülmüstür. Bu sonuç iktisat kuramları açısından degerlendirildiginde; Keynesgil gelenegin savlarının desteklendigini, Klasik gelenegin savlarının ise destek bulmadıgını göstermektedir. Para politikasının reel etkileri öngörülen ve öngörülmeyen ayrımına göre analiz edildiginde ise, Rasyonel Beklentiler Kuramı’nın lehine kanıtların bulunmadıgı sonucuna varılmaktadır. Çünkü, çalısmada hem öngörülen hem de öngörülmeyen para politikalarının reel çıktı üzerinde etkileri ortaya çıkmıstır. Etkinin büyüklügü iktisadi aktörlerin, yani kamunun, uygulanan para politikalarını öngörmelerine baglı olarak degismistir. Öngörü derecesi arttıkça, yani  parametresinin degeri büyüdükçe etkinin degeri de artmıstır. Para politikasının en büyük etkisi =1 durumunda gerçeklesmistir.

VAR ,

Para politikası ,

Öngörülen para politikası ,

Öngörülmeyen para politikası ,

VAR ,

This study attemts to test real effects of monetary policies employing Cochrane (1998) method by using Turkish data for the period of January 1988-December 2003. The findings reveal that both unexpected and expected monetary policies have real effects. From the viewpoint of ecomic theories, the findings are in line with the Keynesian argument contrary to the Classiscal Theory. The results are not supportive to the Rational Expectation Theory, when the real effects of monetary policy are taken as both expected and unexpected. The study also indicate that both the expected and unexpected monetary shocks appears to have an effect on the real output. The size of the effect varies depending on the expectation of economic agents. As the degree of expectation increases (
), the size of the effect increases, correspondingly. The maximum effect of monetary policies appears when
=1

 

Monetary policy ,

Axpected monetary policy ,

Unexpected monetary policy ,