Istanbul menkul kıymetler borsasında tesadüfi yürüyüş testi

Zayıf formda etkin piyasa hipotezinin testi için kullanılabilecek modellerden biri tesadüfi yürüyüş modelidir. Eğer hisse senedi fiyat değişimleri tesadüfi yürüyüş izlerlerse, o zaman fiyat değişimlerinde serisel korelasyon gözlenmez. Bu çalışmada, 1.1.1996-27.10.2004 dönemi ve onun birbiri ile çakışmayan üçer yıllık üç alt dönemi İstanbul Menkul Kıymetler Borsası 100 Endeksi kapanış fiyatlarının bir, beş, dokuz, ve onaltı günlük değişimlerine serisel korelasyon testleri uygulanmıştır. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası 100 Endeksi incelenen dönemlerin hiçbirinde tesadüfi yürüyüş izlemediği için, yatırımcılar dikkatlice hazırlanmış işlem kuralları yoluyla kar elde edebilirler.

Bilgisel etkinlik ,

Zayıf formda etkinlik ,

Tesadüfi yürüyüş modeli ,

Serisel korelasyon testi ,

Informational efficiency ,

Random walk model is one of the models that are used to test weak-form efficiency. If changes in stock prices follow a random walk model, the price changes will not have serial correlation. In this study, the Istanbul Stock Exchange 100 Index closing price changes for one, five, nine, and sixteen day differencing intervals for 1.1.1996-27.10.2004 period and three nonoverlapping sub periods are tested for serial correlation. Since the results verify that the Istanbul Stock Exchange 100 Index does not follow a random walk model during any of the periods tested, investors may be able to profit from some carefully designed trading rules.

Weak-form efficiency ,

Random walk model ,

Serial correlation test ,