Emtia fiyatları ile hisse senedi piyasaları arasındaki ilişki

Emtia fiyatları ile hisse senedi piyasaları arasındaki iliski yazında çok sayıda çalısma tarafından ele alınmıstır. Bu çalısmalarda iki varlık sınıfı arasında veri setine ve zaman aralıgına göre çok farklı sonuçlara ulasıldıgı görülmektedir. Çalısmamızda emtia fiyatlarını temsilen bu sınıflamadaki en genis islem hacmine sahip olan petrol tercih edilirken, hisse senedi verisi olarak global piyasaların göstergesi olan S&P 500 endeksi tercih edilmistir. Çalısmamızın amacı 2007 krizi ile yeniden sekillenen küresel piyasalarda bahsi geçen iliskinin yeniden analiz edilmesidir. Çalısmada ayrıca petrol fiyatları volatilitesinin de hisse senedi fiyatlarına etkisi arastırılmıstır. Toda ve Yamamoto (1995) prosedürünün (TY) tercih edildigi çalısmada petrol fiyatının üç degisik dönemde farklılık gösterdigi göz önünde bulundurularak analizler yapılmıstır. Çalısmanın sonucu petrol fiyatları ile hisse senedi piyasaları arasındaki iliskinin varlıgının birçok faktörün etkisiyle yapısal degisiklikler gösterebildigi tezini destekler niteliktedir.

Emtia Fiyatları ,

OVX ,

Toda-Yamamoto Prosedürü ,

Hisse Senedi Piyasaları ,

The link between commodity prices and stock prices has been the subject of many studies. These studies have created diverse results due to the data set available on the assets and due to different time periods considered. In this study, we take oil as a representative of commodity prices, since it has the largest trade volume. The S&P 500 index is used to represent global stock markets. The purpose of the study is to re-examine the relationship in concern after the 2007 crisis period during which the global markets are restructuring. The impact of oil price volatility on stock prices is also examined. The Toda and Yamamoto (1995) procedure is applied to three different time periods in which oil prices were following different trends. We find evidence in favor of the hypothesis that the existence, nature, and the magnitude of the relationship between oil and stock prices are subject to structural changes that depend on various factors.

Commodity Prices, ,

Stock Markets, ,

OVX, ,

Toda-Yamamoto Procedure ,