The impact of option listing on the trading activity of turkcell’s american depository receipt (adr)

We investigate the impact of the introduction of options on the market microstructure aspects of the NYSE-traded Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş., (Turkcell) ADR by studying changes in fundamental market liquidity metrics before and after the option (TKC) listing. We find that both daily relative quoted spreads and daily effective spreads decrease after the option introduction. Additionally, we show that the number of trades increases statistically significantly, while volatility, trade size and trading volume show no statistically significant change. We conclude that the introduction of options has a positive impact on the trading of the underlying asset, Turkcell's ADR, reducing trading costs significantly while increasing liquidity.

Option Listing ,

Liquidity ,

Trading Costs ,

Turkcell Iletisim Hizmetleri A. Ş. ,

Turkcell ADR ,

Bu çalışma Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. (Turkcell) ADR opsiyonunun New York Borsası'na kaydedilmesinin, Turkcell ADR piyasa yapısı üzerindeki etkisini incelemektedir. Yaptığımız çalışmada günlük piyasa alış-satış fiyatları arasındaki farkın ve günlük efektif alış-satış fiyatlari arasindaki farkın opsiyonun borsaya kaydedilmesi sonrası azaldığını bulmaktayız. Bunlara ek olarak, toplam günlük işlem adedinin istatistiksel açıdan anlamlı olarak arttığını ancak volatilite, işlem büyüklüğü ve işlem hacminin değişmediğini göstermekteyiz. Sonuçlar, Turkcell ADR opsiyonunun New York Borsası'na kaydedilmesinin, Turkcell ADR piyasa yapısını olumlu etkileyerek işlem maliyetlerini azalttığını ve likiditeyi arttırdığını desteklemektedir.

Opsiyon Borsa Kaydı, ,

Piyasa Likiditesi, ,

Turkcell Iletisim Hizmetleri A. Ş, ,

Turkcell ADR ,