Price discovery in emerging commodity markets: spot and futures relationship in indian commodity futures market

The price discovery role of the Indian commodity futures markets is investigated through return and volatility spillovers between spot and futures prices. For agricultural commodities, the price discovery takes place in both spot and futures markets. However, in the harvest period, when the futures trading volume is high, the futures market leads the spot market whereas in the lean period both markets jointly perform a price discovery. For the precious metals and energy commodities, the futures markets lead the price discovery role. In the case of industrial metals, LME spot prices (which are taken as spot prices for settlement by Indian exchanges) play a significant role in the price discovery process in the Indian market.

Indian Commodity Futures Markets ,

Price Discovery ,

Return Spillover ,

Volatility Spillover ,

Hindistan Vadeli Emtia Piyasaları'nın fiyat keşfindeki rolü, spot ve vadeli işlemlerin fiyatları arasındaki fiyat ve oynaklık yayılması (spillover)incelenerek araştırılmaktadır. Tarım ürünleri için, hem spot hem de vadeli işlemler piyasalarında fiyat keşfi olmaktadır. Vadeli alış satışların yüksek olduğu hasat zamanında, vadeli işlemler piyasası spot piyasalara öncülük ederken vadeli alış satışların zayıf olduğu dönemlerde her iki piyasa beraber fiyatları belirlemektedirler. Değerli metaller ve enerji piyasalarında ise, vadeli işlemler piyasası fiyat keşfinde öncülük etmektedir. Sınai metaller göz önüne alındığında ise, Hindistan piyasasındaki fiyat keşfinde, Londra Metal Borsası (LME) spot fiyatları (Hindistan borsaları tarafından uzlaşma için bu fiyatlar, spot fiyatlar olarak kabul edilirler) önemli bir rol oynamaktadırlar.

Hindistan Vadeli Emtia İşlemleri Piyasası, ,

Fiyat Keşfi, ,

Getiri Yayılması, ,

Oynaklık Yayılması ,